世名科技（300522）2025年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期世名科技（300522）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.39亿元，同比上升2.48%，归母净利润1848.05万元，同比下降48.61%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.8亿元，同比上升4.85%，第三季度归母净利润328.1万元，同比下降60.79%。本报告期世名科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达835.71%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率23.8%，同比减9.7%，净利率2.86%，同比减57.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计7320.77万元，三费占营收比13.59%，同比增13.53%，每股净资产2.49元，同比减1.81%，每股经营性现金流-0.09元，同比减160.89%，每股收益0.06元，同比减48.61%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.22%，资本回报率不强。去年的净利率为2.57%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.22%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为2.22%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为63.83%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达835.71%）

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