开能健康（300272）2025年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期开能健康（300272）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入13.56亿元，同比上升8.1%，归母净利润9535.32万元，同比上升13.29%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.66亿元，同比上升9.8%，第三季度归母净利润2520.74万元，同比下降7.1%。本报告期开能健康公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达265.2%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率40.06%，同比减0.52%，净利率8.81%，同比增0.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.17亿元，三费占营收比23.37%，同比减5.19%，每股净资产2.35元，同比增15.8%，每股经营性现金流0.32元，同比减12.86%，每股收益0.17元，同比增12.52%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.36%，资本回报率一般。去年的净利率为6.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.89%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为1.04%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为88.07%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达31.21%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达265.2%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.3亿元，每股收益均值在0.22元。

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