宏和科技（603256）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期宏和科技（603256）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.52亿元，同比上升37.76%，归母净利润1.39亿元，同比上升1696.45%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.02亿元，同比上升43.1%，第三季度归母净利润5143.33万元，同比上升644.41%。本报告期宏和科技应收账款上升，应收账款同比增幅达36.05%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率32.62%，同比增98.25%，净利率16.28%，同比增1204.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计7773.47万元，三费占营收比9.12%，同比减19.2%，每股净资产1.8元，同比增10.55%，每股经营性现金流0.2元，同比增97.64%，每股收益0.16元，同比增1500.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.35%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.2%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为-1.55%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为36.57%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达32.23%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1690.17%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.83亿元，每股收益均值在0.21元。

持有宏和科技最多的基金为信澳业绩驱动混合A，目前规模为7.13亿元，最新净值1.6783（10月30日），较上一交易日下跌4.24%，近一年上涨140.51%。该基金现任基金经理为刘小明。

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