中海油服（601808）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期中海油服（601808）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入348.54亿元，同比上升3.54%，归母净利润32.09亿元，同比上升31.28%。按单季度数据看，第三季度营业总收入115.33亿元，同比上升3.6%，第三季度归母净利润12.46亿元，同比上升46.13%。本报告期中海油服盈利能力上升，毛利率同比增幅5.56%，净利率同比增幅24.2%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.2%，同比增5.56%，净利率9.73%，同比增24.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计13.61亿元，三费占营收比3.91%，同比减10.45%，每股净资产9.64元，同比增6.42%，每股经营性现金流0.42元，同比减61.19%，每股收益0.67元，同比增31.37%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 归属于上市公司股东的净利润变动幅度为31.28%,原因:公司大型装备出租率提升以及北海半潜式平台高日费项目有序运营作业拉动利润增长。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-61.19%,原因:部分业务仍在结算期。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.4%，资本回报率一般。去年的净利率为7.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.61%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为-13.94%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报17份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为44.88%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达633.51%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在40.18亿元，每股收益均值在0.84元。

持有中海油服最多的基金为招商成长LOF，目前规模为22.73亿元，最新净值4.2566（10月30日），较上一交易日上涨0.49%，近一年上涨22.71%。该基金现任基金经理为吴潇。

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