全柴动力（600218）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期全柴动力（600218）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入33.31亿元，同比上升9.43%，归母净利润6939.58万元，同比上升11.48%。按单季度数据看，第三季度营业总收入9.4亿元，同比上升9.96%，第三季度归母净利润1613.01万元，同比上升22.39%。本报告期全柴动力公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1231.14%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率9.89%，同比增9.58%，净利率2.02%，同比增2.22%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.28亿元，三费占营收比3.84%，同比减4.81%，每股净资产7.47元，同比增1.96%，每股经营性现金流-0.04元，同比增90.62%，每股收益0.16元，同比增14.29%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.06%，资本回报率不强。去年的净利率为2.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.58%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为0.86%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.2%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1231.14%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司氢燃料电池项目的进展如何？
答：您好！控股子公司元隽氢能主要从事氢燃料电池动力系统及其关键零部件的研发和生产，目前处于产品测试验证和试产试销阶段，尚未实现商业化应用。谢谢！

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