克明食品（002661）2025年三季报简析：净利润同比下降20.17%

据证券之星公开数据整理，近期克明食品（002661）发布2025年三季报。根据财报显示，克明食品净利润同比下降20.17%。截至本报告期末，公司营业总收入31.95亿元，同比下降8.07%，归母净利润1.24亿元，同比下降20.17%。按单季度数据看，第三季度营业总收入10.57亿元，同比下降1.89%，第三季度归母净利润2339.25万元，同比下降55.21%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率21.48%，同比增13.81%，净利率3.71%，同比减13.13%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.85亿元，三费占营收比15.17%，同比增22.12%，每股净资产6.99元，同比减4.07%，每股经营性现金流1.54元，同比减15.07%，每股收益0.4元，同比减17.08%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.59%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.92%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-2.45%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报12份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为28.32%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达41.61%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司养猪利润是否能高？
答：您好！生猪养殖业务利润受生猪市场价格影响较大。公司将持续加强生猪育肥健康管理，降低死淘和药品成本，提高日增重；优化饲料配合，降低饲料成本；持续做好育种管理，稳定猪群高品质发展；在育种与疾病防控方面投入资源致力降低成本，争取实现更好的业绩。感谢您的关注，谢谢！

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