ST华西（002630）2025年三季报简析：净利润同比下降50.93%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期ST华西（002630）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入14.46亿元，同比下降29.5%，归母净利润3732.75万元，同比下降50.93%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.24亿元，同比下降25.4%，第三季度归母净利润115.53万元，同比下降91.73%。本报告期ST华西短期债务压力上升，流动比率达0.56。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率23.94%，同比增15.91%，净利率2.62%，同比减15.23%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.07亿元，三费占营收比21.26%，同比增29.43%，每股净资产0.2元，同比减61.58%，每股经营性现金流0.06元，同比增110.5%，每股收益0.03元，同比减50.93%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-13.86%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.37%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-7.27%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为1.76%、货币资金/流动负债仅为3.3%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.79%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达52.74%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达26.03%、流动比率仅为0.56）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达138%）

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