*ST景峰（000908）2025年三季报简析：亏损收窄，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期*ST景峰（000908）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.72亿元，同比下降7.75%，归母净利润-4456.49万元，同比上升8.71%。按单季度数据看，第三季度营业总收入8846.81万元，同比下降3.97%，第三季度归母净利润-1199.75万元，同比上升23.91%。本报告期*ST景峰短期债务压力上升，流动比率达0.39。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率64.64%，同比增7.87%，净利率-15.92%，同比增5.3%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.94亿元，三费占营收比71.4%，同比增2.2%，每股净资产0.04元，同比增131.29%，每股经营性现金流0.03元，同比增32.02%，每股收益-0.05元，同比增8.65%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为46.16%，资本回报率极强。去年的净利率为38.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为0.82%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-36.84%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份12次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为3.76%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.32%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达34.82%、流动比率仅为0.39）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达79.1%）

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