永杰新材（603271）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期永杰新材（603271）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入70.2亿元，同比上升20.01%，归母净利润3.09亿元，同比上升30.99%。按单季度数据看，第三季度营业总收入25.94亿元，同比上升22.46%，第三季度归母净利润1.23亿元，同比上升70.41%。本报告期永杰新材公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达403.32%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率9.09%，同比增1.63%，净利率4.4%，同比增9.15%，销售费用、管理费用、财务费用总计6386.5万元，三费占营收比0.91%，同比减25.57%，每股净资产14.32元，每股经营性现金流1.42元，每股收益1.71元，同比增6.88%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为15.49%，资本回报率强。然而去年的净利率为3.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.98%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为8.31%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为50.86%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.7%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达403.32%）

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