国科微（300672）2025年三季报简析：净利润同比下降89.42%，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期国科微（300672）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入11.72亿元，同比下降2.5%，归母净利润740.54万元，同比下降89.42%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.31亿元，同比上升22.6%，第三季度归母净利润-1271.73万元，同比下降129.45%。本报告期国科微公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达552.33%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率25.75%，同比增13.88%，净利率0.61%，同比减88.97%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.26亿元，三费占营收比10.76%，同比增26.89%，每股净资产18.75元，同比减0.08%，每股经营性现金流-0.16元，同比增81.1%，每股收益0.03元，同比减89.42%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为1.96%，资本回报率不强。去年的净利率为4.86%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.52%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为1.96%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为59.02%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.98%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达35.15%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达552.33%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.4亿元，每股收益均值在0.65元。

持有国科微最多的基金为长信中证1000指数增强A，目前规模为3.2亿元，最新净值1.4636（10月28日），较上一交易日上涨0.12%，近一年上涨48.39%。该基金现任基金经理为左金保。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司的 AI SoC有哪些核心竞争优势？
答：2025年，公司围绕“LL INI”战略，基于自研先进MLPU技术，持续聚焦人工智能边缘计算 I SoC研发，基于大模型+SoC赋能智能终端大模型应用。
公司 I SoC系列化产品包括 8TOPS小算力 IoT终端芯片、16TOPS边缘计算芯片，以及预研的 64TOPS~128TOPS大算力芯片，形成 I算力低中高的 I SoC产品布局，主要应用于 IoT智能终端、IPC、工业计算、机器人（含具身智能）等场景应用。基于MLPU的创新架构设计，公司积极布局 I生态建设，2025年内合作伙伴生态已覆盖国内主要的端侧大模型公司，并形成意向合作，为最终I SoC系列产品上市提前布局。公司围绕大模型及其大模型产品深度优化适配，提供从模型压缩转化、推理部署、应用开发端到端全栈大模型工具链，方便开发者和客户能够简单高效地完成模型部署和应用开发，打造更具通用性、可用性和应用性的 I SoC系列产品。

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