新开源（300109）2025年三季报简析：净利润同比下降35.39%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期新开源（300109）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入9.51亿元，同比下降14.36%，归母净利润2.01亿元，同比下降35.39%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.07亿元，同比下降18.26%，第三季度归母净利润6213.14万元，同比下降36.8%。本报告期新开源公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达102.4%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率43.58%，同比减16.36%，净利率20.98%，同比减25.28%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.25亿元，三费占营收比13.09%，同比增5.78%，每股净资产7.66元，同比增5.86%，每股经营性现金流0.44元，同比减24.79%，每股收益0.41元，同比减37.88%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.27%，资本回报率一般。去年的净利率为21.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.46%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为1.99%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达102.4%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.42亿元，每股收益均值在0.7元。

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