南京公用（000421）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期南京公用（000421）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入59.68亿元，同比上升64.06%，归母净利润1.16亿元，同比上升903.99%。按单季度数据看，第三季度营业总收入31.02亿元，同比上升165.53%，第三季度归母净利润8461.81万元，同比上升2492.12%。本报告期南京公用盈利能力上升，毛利率同比增幅2.47%，净利率同比增幅1108.72%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率13.76%，同比增2.47%，净利率3.15%，同比增1108.72%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.93亿元，三费占营收比9.94%，同比减32.1%，每股净资产4.89元，同比增6.37%，每股经营性现金流2.75元，同比增705.44%，每股收益0.2元，同比增907.2%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.18%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.38%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.38%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-0.43%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报28份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为31.96%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达731.62%）

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