天健集团（000090）2025年三季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期天健集团（000090）发布2025年三季报。根据财报显示，天健集团增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入99.59亿元，同比上升7.79%，归母净利润2012.9万元，同比下降93.87%。按单季度数据看，第三季度营业总收入36.97亿元，同比上升9.7%，第三季度归母净利润-2129.47万元，同比下降126.09%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率10.68%，同比减34.16%，净利率-0.19%，同比减106.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.38亿元，三费占营收比5.41%，同比减10.82%，每股净资产6.04元，同比增0.81%，每股经营性现金流-0.53元，同比减2236.61%，每股收益-0.0元，同比减102.55%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.41%，资本回报率不强。去年的净利率为2.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.51%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为2.41%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报25份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为44.75%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.95%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.95%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达511%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在6.9亿元，每股收益均值在0.37元。

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