甬金股份（603995）2025年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期甬金股份（603995）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入315.62亿元，同比上升2.01%，归母净利润4.5亿元，同比下降22.95%。按单季度数据看，第三季度营业总收入114.37亿元，同比上升7.45%，第三季度归母净利润1.47亿元，同比下降6.01%。本报告期甬金股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达145.71%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率5.05%，同比减12.05%，净利率1.69%，同比减29.01%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.5亿元，三费占营收比1.11%，同比增16.82%，每股净资产15.64元，同比增6.55%，每股经营性现金流1.23元，同比增2.43%，每股收益1.23元，同比减20.65%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.84%，资本回报率一般。去年的净利率为2.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.9%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为8.19%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为32.01%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.79%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.53%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达145.71%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在8.07亿元，每股收益均值在2.21元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的杨宗昌，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为31.74亿元，已累计从业6年191天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有甬金股份最多的基金为易方达供给改革混合，目前规模为31.19亿元，最新净值3.4489（10月27日），较上一交易日上涨5.32%，近一年上涨33.42%。该基金现任基金经理为杨宗昌。

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