康德莱（603987）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期康德莱（603987）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入17.21亿元，同比上升0.95%，归母净利润1.94亿元，同比上升17.27%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5.96亿元，同比上升2.44%，第三季度归母净利润6850.48万元，同比上升14.33%。本报告期康德莱盈利能力上升，毛利率同比增幅4.12%，净利率同比增幅15.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率32.59%，同比增4.12%，净利率12.44%，同比增15.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.65亿元，三费占营收比15.39%，同比减8.92%，每股净资产6.11元，同比增7.52%，每股经营性现金流0.45元，同比减1.11%，每股收益0.44元，同比增18.92%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.04%，历来资本回报率一般。去年的净利率为10.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.62%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为7.04%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为45.62%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达459.66%）

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