福莱特（601865）2025年三季报简析：净利润同比下降50.79%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期福莱特（601865）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入124.64亿元，同比下降14.66%，归母净利润6.38亿元，同比下降50.79%。按单季度数据看，第三季度营业总收入47.27亿元，同比上升20.95%，第三季度归母净利润3.76亿元，同比上升285.47%。本报告期福莱特公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达335.48%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率15.08%，同比减20.73%，净利率5.21%，同比减41.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.01亿元，三费占营收比4.82%，同比增11.81%，每股净资产9.26元，同比减0.44%，每股经营性现金流0.97元，同比减25.03%，每股收益0.27元，同比减50.91%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.98%，资本回报率不强。去年的净利率为5.44%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.24%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为3.98%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达31.88%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达335.48%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在6.29亿元，每股收益均值在0.27元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是广发基金的刘彬，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为65.68亿元，已累计从业6年25天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有福莱特最多的基金为广发高端制造股票A，目前规模为44.24亿元，最新净值1.4063（10月27日），较上一交易日上涨0.14%，近一年下跌15.58%。该基金现任基金经理为郑澄然。

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