中国外运（601598）2025年三季报简析：净利润同比下降5.17%，盈利能力上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期中国外运（601598）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入750.38亿元，同比下降12.62%，归母净利润26.79亿元，同比下降5.17%。按单季度数据看，第三季度营业总收入245.15亿元，同比下降16.82%，第三季度归母净利润7.32亿元，同比下降16.77%。本报告期中国外运盈利能力上升，毛利率同比增幅17.14%，净利率同比增幅9.69%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率5.71%，同比增17.14%，净利率3.88%，同比增9.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计31.35亿元，三费占营收比4.18%，同比增9.85%，每股净资产5.47元，同比增3.63%，每股经营性现金流0.08元，同比增40.66%，每股收益0.37元，同比减5.32%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为8.34%，历来资本回报率一般。去年的净利率为3.96%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.34%，投资回报也较好，其中最惨年份2009年的ROIC为4.13%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
偿债能力：公司现金资产非常健康。
融资分红：公司预估股息率4.29%。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为94.78%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达437.99%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在42.94亿元，每股收益均值在0.59元。

持有中国外运最多的基金为南方红利低波50ETF，目前规模为127.39亿元，最新净值1.4461（10月28日），较上一交易日下跌0.6%，近一年上涨11.2%。该基金现任基金经理为崔蕾。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：上半年公司每股派息金额保持稳定，派息率大幅升至7%。此外，6月公司公告了拟出售路凯国际25%股权事项，若交易完成，将给公司带来近18亿元的税前利润。管理层对公司全年的派息展望是怎样的？以及公司未来如何考虑资金投入与股东回报之间的关系？
答：自2003年公司在香港上市以来，公司一直保持稳定的派息，近几年派息率逐步提升，2024年全年派息率55.2%。今年虽然市场压力较大，但是公司整体现金流状况良好，上半年现金派息率近54%，如加上股份购金额，派息率达到76.7%。公司通过稳定的派息给投资者相对稳定的报预期，同时也是对公司未来长期发展的信心。6月，公司披露拟出售一家联营公司25%股权的公告，目前该项目仍在推进过程中。如果下半年完成交易，则会增厚公司2025年的业绩。未来，公司将根据具体情况，包括资本开支计划、兼并收购等综合考虑派息事宜。

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