宁波联合（600051）2025年三季报简析：净利润同比增长21.89%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期宁波联合（600051）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.91亿元，同比下降11.97%，归母净利润6708.68万元，同比上升21.89%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.02亿元，同比下降47.66%，第三季度归母净利润3203.6万元，同比上升215.48%。本报告期宁波联合公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达477.35%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率7.85%，同比减43.95%，净利率4.94%，同比增560.23%，销售费用、管理费用、财务费用总计8528.9万元，三费占营收比9.58%，同比减9.53%，每股净资产10.93元，同比增1.68%，每股经营性现金流1.37元，同比增24248.58%，每股收益0.22元，同比增22.03%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.76%，资本回报率不强。去年的净利率为3.95%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.86%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为2.76%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-17.16%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达477.35%）

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