ST易联众（300096）2025年三季报简析：净利润同比增长155.8%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期ST易联众（300096）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.82亿元，同比下降15.86%，归母净利润3794.18万元，同比上升155.8%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.18亿元，同比下降9.01%，第三季度归母净利润76.61万元，同比上升105.01%。本报告期ST易联众盈利能力上升，毛利率同比增幅7.18%，净利率同比增幅151.5%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率49.72%，同比增7.18%，净利率12.34%，同比增151.5%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.57亿元，三费占营收比55.64%，同比增0.04%，每股净资产0.82元，同比增22.43%，每股经营性现金流-0.29元，同比增18.79%，每股收益0.09元，同比增155.79%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-8.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.78%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-53.37%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为86.69%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-16.18%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

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