华测检测（300012）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期华测检测（300012）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入47.02亿元，同比上升6.96%，归母净利润8.12亿元，同比上升8.78%。按单季度数据看，第三季度营业总收入17.42亿元，同比上升8.53%，第三季度归母净利润3.45亿元，同比上升11.24%。本报告期华测检测公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达243.42%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率49.83%，同比减2.06%，净利率17.23%，同比增0.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.41亿元，三费占营收比22.13%，同比减1.17%，每股净资产4.49元，同比增12.04%，每股经营性现金流0.35元，同比增117.88%，每股收益0.49元，同比增8.76%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为13.09%，资本回报率强。去年的净利率为15.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.73%，中位投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为5.05%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为95.87%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达243.42%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在10.26亿元，每股收益均值在0.61元。

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