港迪技术（301633）2025年三季报财务分析：营收利润双降，应收账款风险凸显

近期港迪技术（301633）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2025年三季度末，港迪技术营业总收入为3.61亿元，同比下降3.30%；归母净利润为4338.69万元，同比下降25.24%；扣非净利润为3695.68万元，同比下降34.91%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为1.51亿元，同比下降5.28%；归母净利润为2496.82万元，同比下降30.84%；扣非净利润为2195.65万元，同比下降38.19%。整体盈利能力呈现明显下滑趋势。

盈利能力指标

公司毛利率为43.29%，同比微降0.29个百分点；净利率为12.08%，同比下降22.38个百分点。三费合计占营收比例达20.37%，同比上升23.87个百分点，显示期间费用压力显著增加。

资产与现金流状况

应收账款为4.8亿元，同比增幅达33.95%，远高于营收降幅，回款压力加大。货币资金为1.61亿元，较上年同期的1.05亿元增长53.47%。有息负债为1277.39万元，较上年同期的5466.25万元大幅下降76.63%。

每股经营性现金流为-2.87元，同比减少7054.52%；经营活动产生的现金流量净额同比减少9439.62%，主要因上下游款项结算存在时间差所致。投资活动现金流量净额同比减少334.19%，系本期购买理财产品增加；筹资活动现金流量净额同比减少356.54%，主因为分红及偿还银行借款。

其他关键财务变动

• 研发投入：2025年1-9月研发费用为3618.37万元，同比增长15.39%。
• 销售与管理费用：销售费用为3553.09万元，同比增长16.84%；管理费用为3818.55万元，同比增长26.13%。
• 资产减值相关：信用减值损失因计提应收账款坏账准备增加而上升；资产减值损失则因存货跌价准备减少而有所下降。
• 政府补助与投资收益：其他收益同比增长35.6%，因政府补助增加；投资收益同比增长508.54%，主要来自理财产品收益提升。

综合评价

尽管公司在研发、销售和管理端持续加大投入，并通过偿还债务降低有息负债，但营收下滑叠加费用上升导致净利润大幅缩水。应收账款增速显著高于收入和利润水平，且应收账款/利润比率已达508.11%，提示回款风险需重点关注。虽然资本回报率（ROIC）历史表现较强，2024年仍达13.48%，但当前经营性现金流恶化可能对未来回报形成压制。公司已提出“加速回款”“降本增效”等应对策略，其执行效果将决定后续财务修复进程。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。