鸿日达（301285）三季报：营收小幅增长但盈利能力显著下滑，现金流与债务压力需关注

近期鸿日达（301285）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

鸿日达（301285）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入6.93亿元，同比增长7.61%，但归母净利润为-1870.03万元，同比下降163.25%；扣非净利润为-2451.14万元，同比下降206.34%。公司呈现“增收不增利”的态势。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为2.55亿元，同比微增0.26%；归母净利润为-1155.86万元，同比下降185.68%；扣非净利润为-1237.1万元，同比下降221.52%，亏损幅度进一步扩大。

盈利能力分析

公司盈利能力明显弱化。2025年三季报毛利率为18.77%，同比下降22.34个百分点；净利率为-2.94%，同比下降164.16个百分点。期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为1.03亿元，三费占营收比例达14.87%，同比上升24.37%。每股收益为-0.09元，同比下降164.29%；每股净资产为4.93元，同比下降4.07%。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为2.52亿元，较上年同期的3.62亿元下降30.44%；应收账款为2.62亿元，较上年同期的2.59亿元略有上升，增幅为1.18%；有息负债为5.9亿元，较上年同期的5.2亿元增长13.42%。

现金流方面，每股经营性现金流为0.03元，同比下降85.9%。财务分析工具提示，公司货币资金/流动负债为69.69%，近3年经营性现金流均值/流动负债为7.52%，现金流状况存在压力。

债务与投资回报情况

公司有息资产负债率为27.98%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值为11.72%，表明债务负担相对较重。从投资回报角度看，公司2024年度ROIC为0.09%，历史年报中位数ROIC为12.41%，投资回报波动较大，最新年度回报处于极低水平。此外，公司上市以来共披露2份年报，已出现1次亏损，需警惕盈利稳定性风险。

综合评价

尽管营业收入保持小幅增长，但鸿日达盈利能力大幅下滑，多项利润指标转负且同比恶化。叠加三费占比上升、现金流趋紧及有息负债增加等因素，公司面临较大的经营与财务压力。建议重点关注其未来改善盈利能力及优化现金流结构的能力。

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