康平科技（300907）三季报业绩下滑明显，盈利能力与应收账款风险值得关注

近期康平科技（300907）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

康平科技（300907）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩出现明显下滑。报告期内，公司实现营业总收入8.04亿元，同比下降7.5%；归母净利润为4946.39万元，同比下降27.11%；扣非净利润为4781.6万元，同比下降24.33%。

从单季度数据来看，2025年第三季度公司营业总收入为2.3亿元，同比下降24.6%；归母净利润为514.97万元，同比下降77.14%；扣非净利润为432.27万元，同比下降79.65%，降幅显著扩大。

盈利能力分析

公司盈利能力有所减弱。2025年三季报毛利率为18.31%，同比下降6.19个百分点；净利率为6.13%，同比下降20.68个百分点。同时，每股收益为0.52元，同比下降27.11%。

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为5741.59万元，三费占营收比例为7.14%，较上年同期上升12.03个百分点，反映出成本控制压力加大。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为2.13亿元，同比增长2.21%；有息负债为1.87亿元，同比下降13.13%，债务压力略有缓解。

应收账款为3.38亿元，虽同比下降15.62%，但其占最新年报归母净利润的比例高达396.79%，提示存在较高的回款风险。

现金流方面，每股经营性现金流为0.89元，同比增长17.41%，显示主营业务现金回笼能力有所增强。

投资回报与财务健康度

公司每股净资产为8.32元，同比增长7.97%，表明股东权益持续积累。历史数据显示，公司去年ROIC为9.29%，上市以来中位数ROIC为10.95%，整体投资回报处于一般水平，最低年份2021年ROIC仅为2.66%。

尽管现金资产状况较为健康，但需重点关注应收账款管理情况，防范潜在信用风险。

主营收入构成

（注：原始素材中未提供具体主营分类数据，无法展开分析）

总结

总体来看，康平科技2025年前三季度营收与利润双降，盈利能力承压，期间费用占比上升，尽管现金流表现改善且资产负债结构稳健，但应收账款规模相对于盈利水平偏高，未来需密切关注其周转效率及坏账风险。

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