聚飞光电（300303）2025年三季报财务分析：营收增长但盈利承压，应收账款风险需关注

近期聚飞光电（300303）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2025年三季报，聚飞光电营业总收入为25.85亿元，同比增长17.07%；归母净利润为2.11亿元，同比下降7.66%；扣非净利润为1.37亿元，同比下降13.83%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为9.28亿元，同比增长13.93%；第三季度归母净利润为8681.42万元，同比增长7.47%；第三季度扣非净利润为5155.06万元，同比下降23.9%。

盈利能力指标

公司毛利率为21.0%，同比下降15.46%；净利率为8.1%，同比下降21.64%。三费合计为1.77亿元，三费占营收比为6.86%，同比下降14.72%。

资产与现金流状况

货币资金为8亿元，同比增长17.09%；应收账款为12.24亿元，同比增长19.18%；有息负债为1亿元，同比下降78.63%。

每股净资产为2.65元，同比增长12.28%；每股收益为0.15元，同比下降11.76%；每股经营性现金流为0.28元，同比增长49.25%。

风险提示

本报告期公司应收账款规模较高，应收账款占最新年报归母净利润的比例达到360.43%。财务分析建议关注公司应收账款状况。

综合评价

从业务评价来看，公司去年ROIC为9.06%，资本回报率一般；历史近10年中位数ROIC为7.1%，中位投资回报较弱，其中2017年最低至1.77%。公司历史财报整体表现一般。

偿债能力方面，公司现金资产状况较为健康。

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