长安汽车（000625）三季报：营收稳步增长但盈利承压，现金流与应收账款风险需关注

近期长安汽车（000625）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

长安汽车（000625）2025年三季报显示，公司实现营业总收入1149.27亿元，同比增长3.58%；归母净利润为30.55亿元，同比下降14.66%；扣非净利润达20.18亿元，同比增长20.08%。单季度数据显示，第三季度营业总收入为422.36亿元，同比增长23.36%；归母净利润为7.64亿元，同比增长2.13%；扣非净利润为5.42亿元，同比增长5.77%。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为14.99%，同比提升4.23个百分点；净利率为1.87%，同比下降23.62%。每股收益为0.31元，同比下降13.89%；每股净资产为7.78元，同比增长6.22%。

成本与费用情况

销售费用、管理费用和财务费用合计为85.9亿元，三费占营收比例为7.47%，同比上升10.65%。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为552.41亿元，较上年同期的700.05亿元下降21.09%；应收账款为72.16亿元，较上年同期的42.26亿元增长70.74%；有息负债为36.93亿元，较上年同期的22.54亿元增长63.85%。

现金流与运营效率

每股经营性现金流为0.16元，同比下降64.6%。应收账款占最新年报归母净利润的比例达到98.56%。

综合评估

尽管公司营业收入保持增长，且扣非净利润显著提升，但归母净利润下滑、净利率降低以及经营性现金流大幅减少，反映出当前盈利能力面临压力。同时，应收账款快速上升、货币资金减少及现金流覆盖能力偏弱（货币资金/流动负债为86.09%、近3年经营性现金流均值/流动负债为15.78%）提示潜在流动性风险，需重点关注应收账款管理和现金流改善情况。

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