中科环保（301175）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期中科环保（301175）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入12.72亿元，同比上升6.06%，归母净利润2.98亿元，同比上升13.21%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.24亿元，同比上升9.39%，第三季度归母净利润1.02亿元，同比上升2.35%。本报告期中科环保盈利能力上升，毛利率同比增幅6.35%，净利率同比增幅5.4%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率44.06%，同比增6.48%，净利率25.89%，同比增5.4%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.63亿元，三费占营收比12.85%，同比增14.58%，每股净资产2.46元，同比增2.61%，每股经营性现金流0.35元，同比增9.09%，每股收益0.2元，同比增13.23%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.03%，资本回报率一般。去年的净利率为21.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.23%，投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为5.21%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达35.36%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达235.02%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.99亿元，每股收益均值在0.27元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司供热布局是以工业供热还是民用供热为主？
答：公司热用户以工业企业为主。相较于居民供热，工业热用户需求相对长期且稳定。公司石家庄项目以工业供热为主，但也有居民供热。公司海城项目将应用自研的“垃圾焚烧发电低真空低温供热技术”拓展居民供热。

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