泰尔股份（002347）2025年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期泰尔股份（002347）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.23亿元，同比上升11.57%，归母净利润-5369.0万元，同比下降240.29%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.62亿元，同比上升2.77%，第三季度归母净利润-3430.42万元，同比下降485.16%。本报告期泰尔股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达5246.38%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率14.75%，同比减28.29%，净利率-7.09%，同比减361.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.07亿元，三费占营收比12.99%，同比减18.14%，每股净资产2.27元，同比减2.83%，每股经营性现金流-0.2元，同比减15.57%，每股收益-0.11元，同比减239.94%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.48%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.43%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为-6.66%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为48.78%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.07%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达5246.38%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司就投资者在本次说明会中出的进行了回复：
答：公司主要从事高端装备的研发、生产、销售和智慧运维服务，主要产品包括核心备件、核心设备、激光再制造服务、成套装备、总包服务和新能源业务等。公司坚持以高端装备制造推动产品与市场定位，深耕冶金市场，推动产品智能化，物流包装运输、智慧运维、智慧激光、高端传动产品等产品重新布局。二级市场股价受多方面因素综合影响，公司将坚持战略定位，努力提升公司的经营业绩和内在价值，积极报投资者，感谢您的关注。
2、行情那么好，为啥本公司股票一直跌跌不休呢？
尊敬的投资者您好，二级市场股价受多方面因素综合影响，公司将坚持战略定位，努力提升公司的经营业绩和内在价值，积极报投资者，感谢您的关注。3、董事长立案调查的原因是什么？
尊敬的投资者您好，公司董事长未被立案调查，公司董事、高级管理人员均正常履职。公司控股股东、实际控制人邰正彪先生于 2025 年 6月 4日解除留置，变更为责令候查。公司持续关注上述事项后续进展，并严格按照有关法律、法规和规范性文件的规定履行信息披露义务，涉及公司重要信息请以公司指定信息披露媒体刊登的公司公告为准。公司指定信息披露媒体为《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》及巨潮资讯网。感谢您的关注。
4、泰尔股份荣誉董事长立案调查的原因是什么？从被立案调查都快一年也没见发公告？公司业绩增长，利润亏损，公司何时扭亏？
尊敬的投资者您好，公司控股股东、实际控制人邰正彪先生已于 2025年 6月 4日解除留置，变更为责令候查，该事项公司已严格按照相关法律法规规定，及时履行了信息披露义务。公司积极进行战略转型升级，从产品的研发、生产、销售向“产品+服务”转型、智能化升级；不断围绕客户积极布局钢铁行业产品生态链，产品从联轴器、万向轴进一步延伸到工业机器人、表面处理技术等产品，在高端装备、工业智能、激光、智慧运维及新能源等领域持续进行研发投入和市场开发；公司将按照既定战略，做好经营管理工作，提升和改善盈利能力，争取以更好业绩报投资者。感谢您的关注。

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