皖能电力（000543）2025年三季报简析：净利润同比增长20.43%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期皖能电力（000543）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入217.73亿元，同比下降3.41%，归母净利润19.06亿元，同比上升20.43%。按单季度数据看，第三季度营业总收入85.87亿元，同比上升0.56%，第三季度归母净利润8.24亿元，同比上升60.95%。本报告期皖能电力盈利能力上升，毛利率同比增幅35.81%，净利率同比增幅31.54%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.67%，同比增35.81%，净利率13.11%，同比增31.54%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.56亿元，三费占营收比3.47%，同比减0.51%，每股净资产7.58元，同比增11.44%，每股经营性现金流2.81元，同比增31.34%，每股收益0.84元，同比增20.42%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.81%，资本回报率一般。去年的净利率为9.95%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.41%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-5.62%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报31份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司预估股息率4.45%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为21.34%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达50.44%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达11.37%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达182.27%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在21.98亿元，每股收益均值在0.96元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是交银施罗德基金的杨金金，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为89.63亿元，已累计从业5年173天。

持有皖能电力最多的基金为天治核心LOF，目前规模为2.36亿元，最新净值0.4393（10月24日），较上一交易日下跌0.68%，近一年上涨2.5%。该基金现任基金经理为李申。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：新疆电厂上半年的度电利润情况？
答：新疆电厂属外送配套电源，度电利润超 0.1元/千瓦时。

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