东阿阿胶（000423）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期东阿阿胶（000423）发布2025年三季报。根据财报显示，东阿阿胶营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入47.66亿元，同比上升4.41%，归母净利润12.74亿元，同比上升10.53%。按单季度数据看，第三季度营业总收入17.16亿元，同比下降5.59%，第三季度归母净利润4.56亿元，同比上升10.17%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率73.69%，同比增4.73%，净利率26.79%，同比增6.1%，销售费用、管理费用、财务费用总计19.21亿元，三费占营收比40.31%，同比增0.31%，每股净资产15.45元，同比增0.36%，每股经营性现金流2.03元，同比减8.37%，每股收益1.98元，同比增10.3%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为13.6%，近年资本回报率强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为26.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.79%，中位投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为-3.83%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报28份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在17.95亿元，每股收益均值在2.79元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是交银施罗德基金的王崇，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为68.24亿元，已累计从业11年6天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有东阿阿胶最多的基金为万家惠诚回报平衡一年持有期混合A，目前规模为0.51亿元，最新净值1.0725（10月24日），较上一交易日上涨0.2%，近一年上涨7.19%。该基金现任基金经理为陈佳昀。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司经营发展回顾及下步工作重点
答：1.经营发展顾
2025 年上半年，公司坚定推进“1238”发展战略，围绕“增长·突破”年度经营主题，稳步推进各项工作，经营业绩持续高质量稳健增长。
1-6 月，实现营业收入 30.51 亿元，同比增长 11.02%；归属于上市公司股东的净利润 8.18 亿元，同比增长 10.74%；经营活动产生的现金流量净额 9.65 亿元，同比增长 4.70%；基本每股收益 1.27 元/股，同比增长 10.52%。
（1）“一产”方面深耕国内毛驴养殖布局，强化全球原料资源把控力。加强科研体系建设，落地与国内知名院校全方位合作，建立“1院 3中心”创新平台；与部分“一带一路”国家，签订毛驴产业化发展项目合作备忘录，构建全体系的驴皮国际供应链。
（2）“二产”方面
公司聚焦滋补健康赛道，整合多元营销，持续巩固“滋补国宝 东阿阿胶”顶流品牌地位；推进升级复方阿胶浆大品种战略，构建东阿阿胶气血产品矩阵；全面推广皇家围场 1619、壮本、遇元气系列产品，系统性构筑第二增长曲线；深化健全大动销体系建设，优化组织架构与分销网络，全方位构建良性生态系统；深度重塑健康消费品事业部组织变革，持续丰富健康消费品产品矩阵，重构业务增长逻辑；突破创新科研体系升级，研发投入稳步增长，上半年公司成功获批多项国家级、省级高水平研发平台，两大院士工作站落户东阿阿胶，多项技术成果获重要奖项或国际认可；投资并购取得突破性进展，阿拉善苁蓉集团和马记药业控股权收购预计本年度完成交割，未来将以两大产业平台为基础，依托相关产区资源与配套布局，强化资源整合及投后融合；创新推动中医药出海，海外营销中心正式成立，联合凤凰卫视推出大型中医药国际传播项目《四海中医》，以中医药文化与当地特色文化融合为切入点，持续深化文化+产业“双轮驱动”模式，进一步提升品牌海外影响力；着力深化全域数字化建设，以“消费者全生命周期”与“产品全生命周期”为核心，围绕顾客运营关键场景，构建覆盖顾客全周期的服务链路，持续提升生产运营效率。
（3）“三产”方面
以文化为引领，聚势品牌升华。上半年，公司承接山东中医药文化旅游体验周等活动，依托主流媒体与社交平台构建立体宣传矩阵，让中医药文化深入人心；全面启动“百万研学项目”，让不同群体沉浸式感受中医药魅力与康养价值。

2.下步工作重点
2025 年作为“十四五”的收官之年，东阿阿胶将全面深化落地“1238”战略，稳步推进业务经营高质量可持续发展，营业收入和净利润力争实现双位数增长。
“一产”方面。突破传统发展限制，升级驴皮采购体系，搭建全球供应链，保障原料稳定供应；深耕毛驴养殖产业，构建稳定可持续的产业生态，保障公司原料高品质高效能供应。
“二产”方面。聚焦滋补健康系列品牌打造，深入挖掘中药临床价值，加强中药研发创新，系统提升产品力及创新力；持续“做强 OTC、做专医疗、做优商超、做大电商”，实现线上线下协同发展。同时，围绕“一中心 三高地+ N 联合”创新研发平台布局，持续加强研发投入强度，推动改良型新药、经典名方等研发工作取得更大突破。
“三产”方面。坚持以文化为引领，聚焦中医药体验旅游，优化健全康养体验新模式。立足中医药行业全局视野，系统打造中医药文化宣传教育基地，充分发挥中医药传承创新的示范带动作用。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。