我武生物（300357）2025年三季报财务分析：盈利水平稳步提升，经营现金流显著改善

近期我武生物（300357）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

我武生物（300357）发布的2025年三季报显示，公司整体财务表现良好。报告期内，营业总收入达8.53亿元，同比增长16.86%；归母净利润为3.45亿元，同比增长26.67%；扣非净利润为3.4亿元，同比增长28.92%。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入3.69亿元，同比增长22.64%；归母净利润达1.68亿元，同比增长36.44%；扣非净利润为1.67亿元，同比增长36.96%，增速进一步加快。

盈利能力分析

公司盈利能力持续增强。2025年三季报毛利率为95.37%，较去年同期微增0.12个百分点；净利率为39.28%，同比提升9.28个百分点。反映公司在成本控制和产品附加值方面的优势明显。

费用与营运效率

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为3.29亿元，三费占营收比例为38.60%，同比下降6.17个百分点，表明公司在费用管控方面取得积极成效。

资产与偿债能力

截至报告期末，公司货币资金为10.55亿元，较上年同期的10.86亿元略有下降，降幅为2.89%。有息负债为967.61万元，相比2024年同期的4235.68万元大幅减少77.16%，显示出公司偿债压力较小，财务结构趋于稳健。

应收账款为2.63亿元，较上年同期的2.3亿元增长14.59%，需关注其回款情况。财报体检工具提示，应收账款/利润已达82.87%，建议持续跟踪该指标变化。

股东回报与现金流

每股净资产为5.03元，同比增长11.66%；每股收益为0.66元，同比增长26.67%；每股经营性现金流为0.55元，同比增长79.11%，反映出公司经营质量提升，现金流状况显著改善。

主营业务与商业模式

从现有信息看，公司主营业务保持高毛利特征，但具体收入构成未披露详细数据。业务评价显示，公司去年ROIC为11.28%，虽低于近十年中位数19.19%，但仍属合理区间。商业模式上，业绩主要依赖营销驱动，需进一步审视其可持续性。

综合评价

总体来看，我武生物在2025年前三季度实现了收入与利润双增长，盈利能力、费用控制及现金流表现均有所优化，财务状况较为健康，但需关注应收账款变动及其对利润质量的影响。

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