欧科亿（688308）2025年三季报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期欧科亿（688308）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入10.23亿元，同比上升14.34%，归母净利润5112.59万元，同比下降43.09%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.2亿元，同比上升33.0%，第三季度归母净利润5035.05万元，同比上升69.31%。本报告期欧科亿公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达955.43%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.56%，同比减24.27%，净利率4.7%，同比减52.94%，销售费用、管理费用、财务费用总计8780.65万元，三费占营收比8.58%，同比增2.84%，每股净资产16.24元，同比减0.12%，每股经营性现金流-0.92元，同比减69.86%，每股收益0.32元，同比减43.86%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.17%，资本回报率不强。去年的净利率为4.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.44%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为2.17%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为42.59%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.94%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达955.43%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.09亿元，每股收益均值在0.69元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司在机器人相关产业链方面有哪些布局?
答：公司在机器人核心零件加工刀具方面已有较多布局。公司已有刀具产品可用于机器人零部件加工,例如丝杠、减速器、行星轮等零件的加工;公司研发的旋风铣刀具,可用于人形机器人丝杠加工,如用于行星滚柱丝杠等高精度丝杠的加工,能提高生产效率和加工精度;用于齿轮加工的齿轮滚刀已通过下游客户验证并进入供货阶段;公司在减速器龙头企业已完成刀具测试。此外公司将持续优化和开发相关刀具产品,并加大在机器人核心零件加工的整体解决方案方面的布局。

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