星宸科技（301536）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期星宸科技（301536）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入21.66亿元，同比上升19.5%，归母净利润2.02亿元，同比上升3.03%。按单季度数据看，第三季度营业总收入7.63亿元，同比上升21.13%，第三季度归母净利润8225.18万元，同比上升23.46%。本报告期星宸科技应收账款上升，应收账款同比增幅达90.41%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率33.42%，同比减7.15%，净利率9.33%，同比减13.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.11亿元，三费占营收比5.11%，同比增0.14%，每股净资产7.41元，同比增7.75%，每股经营性现金流0.79元，同比减11.19%，每股收益0.48元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.2%，资本回报率一般。去年的净利率为10.89%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为43.12%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为9.2%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.97%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达111.91%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.78亿元，每股收益均值在0.66元。

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