每周股票复盘：富吉瑞（688272）机芯毛利率提升5.2个百分点

截至2025年9月12日收盘，富吉瑞（688272）报收于25.5元，较上周的25.13元上涨1.47%。本周，富吉瑞9月12日盘中最高价报26.2元。9月11日盘中最低价报25.01元。富吉瑞当前最新总市值19.46亿元，在军工电子板块市值排名61/63，在两市A股市值排名5056/5153。

本周关注点

• 来自机构调研要点：机芯产品毛利率较上年同期提升5.2个百分点至29.66%。
• 来自机构调研要点：量子加密摄像机、IMU产品已取得少量订单并形成收入。
• 来自公司公告汇总：拟取消监事会，其职权由董事会审计委员会行使。
• 来自机构调研要点：2025年下半年将加大固态微光、激光等领域布局。
• 来自机构调研要点：公司通过组织优化与人员精简提升运营效率。

机构调研要点

问：2025年上半年，贵司主要产品毛利率是否有高？
答：报告期内，机芯产品毛利率提升5.2个百分点至29.66%，热像仪产品毛利率提升1.56个百分点至37.10%，均同比上升。

问：请上半年降本增效的具体措施
答：一是聚焦主业，整合资源，拓展非红外光学领域产品矩阵，推出量子加密摄像机、激光测照、激光测距、星间激光通讯、IMU等产品，其中量子加密摄像头、IMU已形成少量收入；二是有效控制成本，主要产品毛利率同比提升；三是加强项目与预算精细化管理，落实降本增效措施，宣传相关理念。

问：非红外光学领域技术布局进展如何？
答：已成功推出量子加密摄像机、激光测照、激光测距、星间激光通讯产品及IMU，其中量子加密摄像头、IMU产品已取得少量订单并形成收入。

问：请公司接下来想怎样升市场竞争力？
答：2025年下半年将持续深耕红外热成像技术，提升产品竞争力；加大固态微光、短波、激光、可见光等领域布局与投入；优化销售策略，扩展渠道，提升市场份额与客户粘性；加强产业链整合与成本管理，提高生产效率。

问：请公司在企业管理高运营效率方面有什么措施？
答：组织方面，推进新业务布局，优化架构，清退低效机构；人力方面，引进关键人才、培养内部人员，并精简队伍；考核激励方面，以价值创造为导向优化激励机制；管理方面，推进费用标准化，落实控本增效，改善成本与收入匹配性。

公司公告汇总

北京富吉瑞光电科技股份有限公司拟召开2025年第一次临时股东大会，审议三项议案：一是取消监事会，其职权由董事会审计委员会行使；二是修订《公司章程》，删除涉及监事会内容并完善相关制度；三是修订及制定部分管理制度，包括《股东会议事规则》《董事会议事规则》等。上述议案已于2025年8月30日披露于上交所网站，会议将于2025年9月18日以现场与网络投票方式召开。

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