威士顿（301315）2025年中报财务分析：营收利润双降但盈利能力改善，现金流显著好转

近期威士顿（301315）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

概述

威士顿（301315）2025年中报显示，公司营业总收入为9169.53万元，同比下降29.17%；归母净利润为1612.98万元，同比下降22.65%；扣非净利润为1096.01万元，同比上升2.7%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为4798.54万元，同比下降31.31%；第二季度归母净利润为1039.1万元，同比下降21.53%；第二季度扣非净利润为730.8万元，同比下降10.54%。

尽管收入和净利润同比下滑，但公司盈利能力有所提升，毛利率为34.28%，同比增幅1.27%；净利率为17.58%，同比增幅9.16%。

主要财务指标

盈利能力与费用结构

公司毛利率为34.28%，同比提升1.27个百分点；净利率为17.58%，同比提升9.16个百分点，显示盈利能力增强。三费合计为1533.13万元，占营收比例为16.72%，较上年同期上升6.62%。财务费用同比下降57.11%，主要原因为汇兑收益增加。

现金流与资产状况

经营活动产生的现金流量净额同比变动115.42%，主要由于经营活动现金流出较上年减少。货币资金为5.17亿元，较去年同期增长48.91%。应收账款为7551.34万元，同比下降5.05%。有息负债为20.01万元，同比下降31.04%。

主营收入构成

按产品分类，软件开发收入为3946.67万元，占总收入43.04%，毛利率为37.52%；运维服务收入为2282.56万元，占比24.89%，毛利率为58.14%；软件产品销售及服务收入为1799.54万元，占比19.63%，毛利率为10.90%；系统集成收入为985.45万元，占比10.75%，毛利率为8.25%。

按地区划分，华东地区收入为6245.24万元，占比68.11%，毛利率为33.06%；华东以外地区收入为2768.98万元，占比30.20%，毛利率为36.87%。

经营与研发动态

研发投入同比下降33.01%，公司解释为策略性缩减研发投入。公司重点布局工业和金融领域的软件技术服务，推动AI与大数据技术融合，推出“威助手”和“威士顿工业智能体AIAgent”，实现产品智能化升级。

财务健康与风险提示

证券之星价投圈分析指出，公司去年ROIC为4.78%，资本回报率不强，但历史中位数ROIC为22.12%，整体投资回报表现较好。公司现金资产状况健康，但需关注应收账款风险，应收账款/利润比值已达146.03%。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。