奇德新材（300995）2025年中报财务分析：营收利润双增，盈利能力显著提升但需关注现金流与应收账款风险

近期奇德新材（300995）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

奇德新材（300995）2025年中报显示，公司经营业绩实现显著增长。报告期内，营业总收入达1.79亿元，同比增长13.48%；归母净利润为860.7万元，同比上升117.86%；扣非净利润为867.73万元，同比增长81.64%。盈利能力方面，毛利率为25.85%，同比增幅达13.74%；净利率为4.82%，同比增幅高达93.17%。

单季度数据显示，2025年第二季度营业总收入为9100.63万元，同比增长4.77%；第二季度归母净利润为454.85万元，同比大幅上升834.44%；第二季度扣非净利润为439.01万元，同比增长186.31%。

盈利能力与费用控制

公司盈利能力持续增强，毛利率和净利率均实现较大幅度同比增长。三费合计为2785.86万元，占营收比重为15.60%，较上年同期微增0.66个百分点。其中，销售费用同比增长16.08%，主要因销售人力成本上升；财务费用同比增长87.63%，主要受汇兑收益变动影响。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为5735.64万元，较上年同期增长7.58%；应收账款为9097.56万元，同比下降6.79%；有息负债为7857.42万元，同比增长2.64%。短期借款同比增加56.32%，系银行承兑汇票贴现增加所致；长期借款同比下降27.24%，原因为部分长期借款重分类至一年内到期的非流动负债。

现金流情况

每股经营性现金流为0.44元，同比大幅增长868.39%，主要得益于销售商品收回现金增加。经营活动产生的现金流量净额同比增长868.39%。筹资活动产生的现金流量净额同比下降136.23%，主要因银行借款减少及偿还借款增加。现金及现金等价物净增加额同比增长92.09%，主要源于经营活动现金流入净额增加。

主营业务结构

从主营构成看，塑料行业收入为1.57亿元，占总收入的87.76%，毛利率为25.62%；其中改性尼龙复合材料及制品收入为7514.38万元，占总收入的42.08%，毛利率达31.20%，为公司主要利润来源，利润占比达50.79%。碳纤维制品毛利率最高，达42.85%。境内收入占比为79.69%，境外收入为3198.06万元，占17.91%。

每股指标

每股净资产为7.41元，同比增长1.27%；每股收益为0.1元，同比增长118.90%。

风险提示

根据财报分析工具提示，公司存在一定的财务风险：货币资金/流动负债为82.77%，现金流覆盖能力偏弱；近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.41%，持续偿债能力需关注。此外，应收账款/利润高达1047.27%，表明应收账款规模远超当期利润，存在回款风险。

投资回报与商业模式

公司2024年ROIC为1.33%，历史中位数ROIC为9.97%，投资回报波动较大。业绩增长主要依赖研发、营销及资本开支驱动，需关注资本支出的效益与资金压力。

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