同飞股份（300990）2025年中报财务分析：营收与利润大幅增长，盈利能力显著提升但现金流承压

近期同飞股份（300990）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

主要财务指标表现亮眼

同飞股份（300990）2025年中报显示，公司营业总收入达12.64亿元，同比上升58.04%；归母净利润为1.25亿元，同比上升466.71%；扣非净利润为1.22亿元，同比上升507.59%。盈利能力显著增强，毛利率为23.65%，同比增幅13.27%；净利率达9.88%，同比增幅258.58%。

单季度数据显示，第二季度实现营业总收入6.9亿元，同比增长31.4%；归母净利润为6298.81万元，同比增长272.7%；扣非净利润为6154.52万元，同比增长276.93%，延续了上半年整体增长态势。

成本与费用控制优化

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为1.08亿元，占营业收入比例为8.55%，较上年同期下降29.95个百分点，反映出公司在规模扩张的同时有效控制了三费支出。其中财务费用同比下降38.08%，主要原因为汇兑损益变动。

营业成本同比增长52.51%，与营业收入增长趋势一致，系销售规模扩大所致。税金及附加同比增长51.59%，主要受销售相关附加税及房产税增加影响。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为1.75亿元，较上年同期的3.12亿元减少43.88%，主要因理财产品到期赎回导致交易性金融资产变动幅度为-100.0%。应收账款为8.16亿元，同比增长22.94%，高于收入增速，需关注回款风险。有息负债为439万元，同比增长21.70%。

经营活动产生的现金流量净额同比减少500.2%，每股经营性现金流为-0.59元，同比下降497.21%，主要原因为收到的银行承兑汇票增加，现金流入减少。现金及现金等价物净增加额同比下降91.56%，主要受销售商品、提供劳务收到的现金减少影响。

主营业务结构分析

从产品结构看，液体恒温设备为主力产品，实现主营收入8.9亿元，占总收入70.43%，毛利率为20.86%；电气箱恒温装置收入1.83亿元，占比14.48%，毛利率29.21%；纯水冷却单元收入1.09亿元，占比8.60%，毛利率30.66%。

按行业划分，电力电子装置温控产品收入8.19亿元，占比64.78%，毛利率20.01%；数控装备温控产品收入3.89亿元，占比30.82%，毛利率28.75%；储能领域实现营收约6.81亿元，同比增长87%，成为重要增长极。

地区分布上，境内收入11.84亿元，占比93.74%；境外收入7912.02万元，占比6.26%，毛利率达37.50%，高于境内业务。

经营与战略发展

公司坚持‘技术研发+产品研发’双轮驱动，研发人员占比14.02%，拥有专利239件、软件著作权46件。采用订单驱动型生产模式，实施‘订单驱动+安全库存’采购策略，销售以顾问型直销为主，已与海天精工、锐科激光、宁德时代、阳光电源、北方华创、联影医疗、科华数据等行业龙头建立稳定合作。

通过德国子公司拓展海外市场，推动国内外协同发展。在储能、半导体、数据中心、氢能等新兴领域积极布局，巩固国内主要工业温控整体解决方案服务商地位。

风险提示

财报体检工具提示需关注应收账款状况，应收账款与利润之比已达532.08%，回款周期和信用风险需持续跟踪。尽管盈利能力大幅提升，但经营性现金流明显恶化，需警惕盈利质量下降风险。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。