通业科技（300960）2025年中报财务分析：营收净利双增但现金流承压，应收账款风险需关注

近期通业科技（300960）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

通业科技（300960）2025年中报显示，公司经营业绩整体向好。报告期内，营业总收入达1.88亿元，同比增长11.58%；归母净利润为1888.32万元，同比增长32.84%；扣非净利润为1782.51万元，同比增长33.92%，盈利能力显著提升。

单季度数据显示，第二季度实现营业总收入1.2亿元，同比增长9.3%；归母净利润达2165.15万元，同比增长23.0%；扣非净利润为2122.89万元，同比增长24.89%，表明公司二季度盈利势头强劲。

盈利能力与费用控制

公司毛利率为43.03%，同比提升4.53个百分点；净利率为10.02%，同比上升19.06个百分点，反映出产品结构优化和成本控制成效明显。期间费用方面，销售、管理、财务费用合计3577.58万元，三费占营收比为18.99%，同比下降4.75个百分点，费用管控能力增强。

资产与负债状况

截至报告期末，公司应收账款为2.65亿元，较上年同期增长10.22%，占最新年报归母净利润的比例高达539.89%，提示回款压力和信用风险需重点关注。货币资金为1.68亿元，同比下降30.99%。有息负债为8259.62万元，同比大幅增长122.32%，主要因本期新增贷款所致。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为-0.02元，同比减少103.89%，主要由于本期现金回款及票据到期解付收到的现金下降，同时支付货款增加所致。经营活动产生的现金流量净额同比下降105.46%。投资活动现金流量净额同比下降111.5%，因购买银行理财产品增加；筹资活动现金流量净额同比增长66.31%，得益于新增银行贷款且无偿还支出。现金及现金等价物净增加额同比下降20.28%。

每股收益为0.13元，同比增长32.59%；每股净资产为4.11元，同比下降28.57%，主要因实施2024年权益分派，以资本公积转增股本导致股本增加40.0%。

主营业务结构

从主营构成看，检修服务收入为6124.08万元，占总收入32.50%，毛利率达53.06%；智能控制类毛利率最高，为56.39%；电源类收入同比增长43.10%，检修服务收入增长23.78%；而智能控制类与电机风机类收入出现下滑。地区分布中，华中地区贡献最大，收入占比36.15%；西南和西北地区毛利率较高，分别为65.74%和68.50%。

财务变动原因说明

• 短期借款上升40.89%：本期新增贷款。
• 合同负债上升38.92%：预收货款增加。
• 预付款项上升89.09%：预付供应商货款及服务费。
• 其他非流动资产上升79.96%：募投项目持续建设支付预付款。
• 交易性金融资产增长100.0%：购买银行理财产品。
• 应付职工薪酬下降52.95%：发放上期计提奖金。
• 应交税费下降49.95%：缴纳上期确认税金。
• 其他综合收益下降31.08%：应收票据账期变化导致坏账准备变动。
• 财务费用上升296.84%：利息收入减少。
• 所得税费用上升272.74%：利润总额同比增加。
• 经营活动现金流净额下降105.46%：回款减少、支付货款增加。
• 投资活动现金流净额下降111.5%：理财产品投资增加。
• 筹资活动现金流净额上升66.31%：新增贷款且无偿还。
• 现金及现金等价物净增加额下降20.28%：受经营与投资活动现金流影响。

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