兆龙互连（300913）2025年中报财务分析：营收利润双增，盈利能力显著提升但应收账款需关注

近期兆龙互连（300913）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

兆龙互连（300913）2025年中报显示，公司经营业绩实现稳健增长。报告期内，营业总收入达9.72亿元，同比增长14.29%；归母净利润为8961.01万元，同比上升50.3%；扣非净利润为8568.56万元，同比增幅达103.58%，显示出公司核心盈利能力显著增强。

单季度数据显示，第二季度实现营业总收入5.24亿元，同比增长8.74%；归母净利润5701.78万元，同比增长35.72%；扣非净利润5395.66万元，同比增长102.29%，表明公司在二季度延续了良好的增长态势。

盈利能力分析

公司盈利能力持续改善。2025年中报毛利率为20.17%，同比增幅达31.09%；净利率为9.22%，同比提升31.51%。每股收益为0.29元，同比增长52.63%；每股经营性现金流为0.31元，较上年同期的-0.13元大幅提升，增幅达339.68%，反映出公司盈利质量明显提高。

费用与资产结构

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为5836.56万元，三费占营收比例为6.01%，较上年同期上升18.58%。其中销售费用同比增长37.99%，主要因销售人员薪酬增加；财务费用上升34.72%，系外币汇率变动带来的汇兑收益减少所致。

资产结构上，货币资金为2.18亿元，较上年同期的1.22亿元增长78.83%；应收账款为3.6亿元，同比下降7.75%；有息负债为745.63万元，同比上升10.48%。每股净资产为4.1元，同比下降4.44%。

主营业务构成

从业务结构看，公司主营收入中，数字通信电缆行业贡献9.34亿元，占总营收的96.09%，毛利率为20.58%。其中，6类及以下数据通信线缆收入4.24亿元，占比43.60%；6A及以上数据通信线缆收入2.02亿元，占比20.81%；专用电缆收入1.75亿元，占比18.04%，毛利率高达50.86%；连接产品收入1.13亿元，占比11.62%。

地区分布方面，境外收入6.08亿元，占总营收62.54%，毛利率为14.54%；境内收入3.64亿元，占比37.46%，毛利率为29.58%，显著高于境外业务。

现金流与投资活动

经营活动产生的现金流量净额同比增长389.16%，主要得益于销售商品、提供劳务收到的现金增加。投资活动产生的现金流量净额下降37.2%，原因是本期支付土地款及设备购置款增加。现金及现金等价物净增加额同比增长73.94%，主要受经营活动现金流改善驱动。

风险提示

尽管财务表现整体向好，但需关注应收账款风险。财报体检工具指出，应收账款与利润的比值已达235.13%，处于较高水平，可能对公司未来现金流稳定性构成压力。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。