朗科智能（300543）2025年中报财务分析：营收稳增但盈利承压，应收账款风险需关注

近期朗科智能（300543）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

朗科智能（300543）2025年上半年实现营业总收入7.85亿元，同比增长6.59%，保持稳健增长态势。然而，归母净利润为2721.79万元，同比下降19.73%；扣非净利润为2664.7万元，同比下降12.85%，显示盈利能力有所下滑。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为3.92亿元，同比增长1.51%；归母净利润为1723.83万元，同比下降31.51%；扣非净利润为1710.89万元，同比下降27.38%，表明二季度盈利压力进一步加大。

盈利能力指标

公司毛利率为19.24%，同比下降2.08个百分点；净利率为3.67%，同比下降22.21%。三费合计占营收比为8.96%，同比上升36.25%，费用压力明显增加，对净利润形成挤压。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为4.71亿元，较上年同期下降15.99%；应收账款为3.46亿元，占最新年报归母净利润的669.26%，比例较高，存在一定的回款风险。

有息负债为6598.8万元，较上年同期大幅下降83.28%，显示公司债务结构有所优化。每股经营性现金流为0.25元，同比大幅增长3973.71%，现金流状况显著改善。

每股指标与资本变动

每股收益为0.09元，同比下降30.77%；每股净资产为4.77元，同比增长26.24%，主要得益于可转债转股带来的资本公积增加271.30%。应付债券与其他权益工具均下降100.00%，原因为可转债完成转股。

主营业务构成

从收入结构看，智能控制器收入为4.67亿元，占总营收59.53%，毛利率为18.20%；新能源业务收入为2.73亿元，占比34.79%，毛利率达22.18%，为毛利率最高的业务板块；智能终端收入为3297.37万元，占比4.20%，毛利率仅为6.38%；其他业务收入为1162.19万元，占比1.48%，毛利率为28.52%。

财务变动原因说明

• 长期股权投资下降97.38%，原因为被投资企业亏损。
• 使用权资产下降57.44%，租赁负债下降67.32%，一年内到期的非流动负债下降62.66%，均因租赁房屋建筑物退租所致。
• 短期借款上升101.67%，取得借款收到的现金增长41.36%，反映银行贷款增加。
• 财务费用上升116.38%，主要受汇率变动影响。
• 所得税费用上升412.39%，因研发费用加计扣除减少。
• 投资收益下降140.37%，公允价值变动收益下降100.00%，系现金管理规模缩减及收益变动。
• 其他收益下降84.28%，因政府补贴减少。
• 少数股东损益上升85.34%，少数股东权益上升32.87%，反映控股子公司盈利增强。
• 分配股利、利润或偿付利息支付的现金上升133.00%，支付其他与筹资活动有关的现金上升155.38%，与现金分红及可转债利息支付相关。

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