天邑股份（300504）2025年中报净利润大幅下滑，营收与盈利能力双降

近期天邑股份（300504）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

天邑股份（300504）2025年中报显示，公司财务表现显著承压。报告期内，营业总收入为6.69亿元，同比下降36.45%；归母净利润为-4170.63万元，同比下降224.95%；扣非净利润为-4763.12万元，同比下降231.38%。公司由盈利转为亏损，盈利能力出现严重下滑。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为3.38亿元，同比下降34.26%；归母净利润为-1843.56万元，同比下降222.69%；扣非净利润为-2018.84万元，同比下降250.92%，亏损态势在二季度持续。

盈利能力分析

公司毛利率为10.23%，同比减少34.71%；净利率为-6.23%，同比减少296.61%，反映出产品盈利能力显著下降。每股收益为-0.15元，同比减少225.00%；每股净资产为7.87元，同比下降4.16%。

尽管盈利能力恶化，但每股经营性现金流为0.37元，同比增长205.08%，表明公司在现金流管理方面有所改善，经营活动现金流入相对增强。

费用与资产状况

销售费用、管理费用和财务费用合计为5860.67万元，三费占营收比为8.76%，同比上升44.49%。其中，管理费用上升28.78%，主要因新增天邑电子信息产业园折旧所致；销售费用下降26.83%，与销量下滑相关；财务费用下降89.99%，系美元汇率波动带来的汇兑损失减少。

资产方面，货币资金为2.25亿元，较2024年中报的3.41亿元下降33.93%；应收账款为5.27亿元，同比下降12.35%；有息负债为929.09万元，较上年同期的9.96万元大幅上升9223.87%。

主营业务结构

从业务构成看，宽带网络终端设备为主营核心，实现收入5.8亿元，占总收入的86.62%，毛利率为9.54%。通信网络物理连接与保护设备收入5498.92万元，占比8.22%，毛利率16.45%。热缩制品等产品毛利率达24.11%，但收入占比较低。

按行业划分，通信设备制造收入6.47亿元，占比96.70%，毛利率10.37%；按地区划分，国内收入6.41亿元，占比95.85%，毛利率9.52%；国外收入2779.7万元，占比4.15%，毛利率26.73%，海外业务盈利能力较强但规模有限。

经营与财务变动原因

营业收入下降主要因产品销量与单价同步下滑；营业成本下降32.35%，亦受销量与单价影响。研发投入下降11.34%，系公司调整人员结构、集中资源所致。经营活动产生的现金流量净额增长204.53%，得益于货款回收增加及商品采购支出减少。投资活动现金流量净额下降199.48%，因使用闲置自有资金进行现金管理。筹资活动现金流量净额增长98.57%，主要因本期未进行分红。

综合评价

公司当前面临营收萎缩、利润亏损、毛利率下滑等多重压力，主要受宽带网络终端设备市场竞争加剧、价格与销量双降影响。尽管现金流管理有所改善，且在研发、智能制造与市场拓展方面持续推进，但整体财务表现明显弱化，需关注后续产品结构优化与成本控制成效。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。