捷成股份（300182）2025年中报财务分析：营收利润双降，应收账款高企，现金流改善但风险仍存

近期捷成股份（300182）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

捷成股份（300182）2025年中报显示，公司营业总收入为13.67亿元，同比下降5.79%；归母净利润为1.45亿元，同比下降41.84%；扣非净利润为1.49亿元，同比下降40.35%。盈利能力明显下滑。

单季度数据显示，2025年第二季度营业总收入为6.57亿元，同比下降15.31%；第二季度归母净利润为1426.95万元，同比下降89.25%；第二季度扣非净利润为1581.3万元，同比下降88.05%，显示盈利压力在季度层面进一步加剧。

盈利能力分析

公司毛利率为24.81%，同比减少19.9%；净利率为10.32%，同比减少39.84%。盈利能力显著弱化，反映出成本压力上升或产品定价能力下降。三费合计为1.29亿元，占营收比为9.42%，同比上升1.29%，费用控制面临挑战。

资产与负债状况

应收账款为18.91亿元，占最新年报归母净利润的比例高达793.46%，表明公司存在较大的回款风险。有息负债为7.7亿元，较上年同期增长14.03%，债务压力有所上升。货币资金为2.1亿元，同比增长80.11%，流动性有所改善。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为0.3元，同比增长33.9%；经营活动产生的现金流量净额同比增长34.33%，主要得益于销售收款现金流入增加。筹资活动产生的现金流量净额同比增长186.64%，因偿还银行贷款较上年同期大幅减少。现金及现金等价物净增加额同比增长140.66%，整体现金流状况有所好转。

每股净资产为3.15元，同比增长1.7%；每股收益为0.05元，同比下降41.89%。

主营业务结构

公司主营业务仍以影视版权运营及服务为主，实现主营收入11.48亿元，占总收入的83.99%，毛利率为27.49%。数字化营销服务收入1.81亿元，占比13.21%，但利润贡献仅2.02%，毛利率仅为3.79%。影视剧内容制作收入3032.5万元，毛利率达48.47%，为各业务中最高。音视频技术收入790.96万元，占比0.58%。

财务变动原因说明

• 营业收入下降主要因2025年上半年影视行业市场低迷，影视剧版权运营收入同比下降11.91%。
• 销售费用同比增长16.45%，主要因人工费用及市场费用增加。
• 管理费用同比下降5.12%，因人工费用及折旧摊销费用减少。
• 财务费用同比下降27.74%，因借款利息支出减少。
• 研发投入同比下降43.57%，因公司缩减AIGC领域的开发和应用。
• 投资收益同比下降156.42%，因权益法核算的长期股权投资收益减少。
• 公允价值变动收益同比下降999.41%，因金融资产公允价值变动影响。
• 信用减值损失同比下降14.71%，因计提应收账款减值准备。
• 营业外支出同比上升449.29%，因非流动资产报废损失及罚款赔款等支出增加。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注公司现金流状况（货币资金/流动负债为10.85%）及应收账款状况（应收账款/利润达793.46%），两项指标均显示潜在财务风险较高。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。