ST朗源（300175）2025年中报财务分析：亏损收窄但盈利能力仍弱，现金流承压三费占比上升

近期ST朗源（300175）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

ST朗源（300175）2025年中报显示，公司实现营业总收入1.03亿元，同比下降4.72%；归母净利润为-522.69万元，同比上升75.99%；扣非净利润为-848.21万元，同比上升65.05%。整体来看，公司亏损幅度明显收窄，但仍未实现盈利。

单季度数据显示，2025年第二季度营业总收入为4932.47万元，同比上升29.38%；第二季度归母净利润为-134.88万元，同比上升95.32%；第二季度扣非净利润为-447.62万元，同比上升85.08%。二季度收入增长显著，亏损同比大幅减少，经营状况有所改善。

盈利能力分析

公司毛利率为11.7%，同比下降23.82个百分点；净利率为-5.08%，同比上升76.16%。尽管净利率同比改善明显，但依然为负值，表明公司在覆盖全部成本后仍处于亏损状态。产品附加值较低，盈利能力较弱。

销售费用、管理费用、财务费用合计为1908.91万元，三费占营收比为18.52%，同比上升10.78%。期间费用占比提升，对利润形成进一步压力。

资产与负债状况

货币资金为1.03亿元，较上年同期的1.39亿元下降25.89%；有息负债为1994.61万元，较上年同期的1500.4万元上升32.94%。公司现金储备减少，有息负债增加，短期偿债压力有所上升。

应收账款为1843.83万元，较上年同期的9675.52万元大幅下降80.94%，显示公司在加强回款管理或销售结构发生变化。

现金流分析

每股经营性现金流为0.03元，同比减少68.67%。经营活动产生的现金流量净额同比下降，主要原因为采购增加。投资活动产生的现金流量净额同比下降80.49%，系上年同期收到处置控股子公司的借款所致。筹资活动产生的现金流量净额同比上升135.16%，主要因上年同期归还银行借款。

股东回报与估值指标

每股净资产为1.09元，同比下降10.23%；每股收益为-0.01元，同比上升75.97%。净资产和每股收益虽同比改善，但整体水平偏低，股东权益承压。

主营业务构成

公司主营收入全部来自农产品加工，主营收入为1.03亿元，占总收入的100.01%。其中外销收入为6129.92万元，占比59.47%；华东地区收入为2585.55万元，占比25.08%。外销毛利率为11.99%，华北地区毛利率最高，达17.43%。

公司所属行业为农副食品加工业，主要产品包括葡萄干、新鲜苹果、松子及松子仁等，客户涵盖洽洽食品、三只松鼠、桃李面包、星巴克、海底捞等知名品牌。太原数据中心项目已于2025年4月完成对外出售。

综合评价

公司亏损收窄，二季度收入增长明显，但整体盈利能力依然薄弱，毛利率下滑，净利率为负，三费占营收比上升。现金流状况不佳，经营性现金流同比下滑，历史ROIC中位数为-1.18%，投资回报长期偏低。尽管现金资产相对健康，但需关注持续经营能力与成本控制水平。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。