北化股份（002246）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期北化股份（002246）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）从事的主要业务

    公司上市以来，充分发挥资本市场平台作用，持续推进产业结构调整升级，形成以硝化棉为核心的纤维素及其衍生物产业、以活性炭为基础的防化及环保产业和以渣浆泵为核心的特种工业泵产业“多主业”产业结构。

    纤维素及其衍生物产业：公司可生产三大系列、四种润湿剂、80多种牌号的硝化棉产品，工业硝化棉广泛应用于涂料、赛璐珞等领域及高端彩印、环保烟花、人工影响天气、生物医用膜等新质领域，已成长为行业内产品型谱最全的硝化棉制造商。营销网络遍布亚洲、欧洲、非洲、中东、南美、北美、大洋洲等50多个国家和地区，是荷兰阿克苏·诺贝尔，美国宣伟、太阳化学，德国拜耳，日本迪爱生等世界500强的“优秀供应商”，2004年以来持续保持了产销规模全球领先的行业地位。

    防化及环保产业：公司下属子公司山西新华防化装备研究院有限公司是我国唯一的“核化生”三防器材科研、生产单位。建厂以来，防化装备研究院一直潜心研究防护环保领域，将诚信理念和质量方针延展为以顾客为焦点的第一行为理念，定位中高端市场，致力于发展以活性炭深度吸附净化装置和再生为主的环保装备，为用户提供环保产品和服务。

    特种工业泵产业：公司下属子公司襄阳五二五泵业有限公司集研发、制造、销售与服务于一体，是国家高新技术企业。公司拥有40多年的特种工业泵研发和制造经验，产品广泛应用于磷化工、烟气脱硫、矿业、冶金等领域，在烟气脱硫、磷复肥用泵细分市场长期保持市场占有率领先地位，在新的矿业冶金行业与多家头部企业建立战略合作关系，市场占有率逐年提升。

    （二）行业发展情况

    纤维素及其衍生物产业：以纤维素为原材料，分别与酯化剂和醚化剂反应，可得到纤维素酯类和纤维素醚类两大衍生物，公司硝化棉产品为纤维素酯类产品。硝化棉全球市场需求基本稳定，目前有90%的民用硝化棉产品用于涂料和油墨市场。涂料行业方面，以硝基漆为代表的油性涂料需求基本稳定。油墨行业方面，近年高端彩印市场保持增长态势，主要需求为低氮低粘、质量高、流动好的高品质产品。由于全球不稳定因素持续存在，国际军事冲突等原因，近年来含能棉需求增长。下半年，公司将重点抓好装备保障，产品结构优化，不断提升经营质量。

    防化及环保产业：一是活性炭及催化剂系列产品，受原材料涨价及人工成本上涨因素影响，国内活性炭出口逐渐失去成本优势，加之需求逐渐萎缩，市场竞争更加激烈。市场需求不旺，催化剂国内产能约1万吨，大部分为煤质基材催化剂，高品质尤其是一些新产品生产能力严重不足甚至空白，因此高端市场有很大的市场空间。高效催化反应技术、催化新材料及催化剂制备共性技术的创新是推动催化剂产业发展的核心，环保用催化工艺以及相应的新型催化剂、催化剂制备精细化等的发展是关键，也是催化剂技术的主要发展方向。二是个体防护产品目前市场经济稳步恢复，整体需求还未体现明显增长态势。受防护类产品（防护口罩，防护面具，防毒衣等）订单减少的影响，个体防护器材收入同比下降。国外需求保持一定规模，但具有国际政治经济局势不稳，产品出口仍具有不确定性。下一步公司将紧密跟踪市场需求，开发适销对路的新产品，在巩固传统市场的同时进一步开拓新兴市场。同时，加大技术投入，进一步提升产品的档次和质量，不断提高产品市场竞争力。三是环保装备产品，随着国家对大气污染防治、水污染治理、土壤污染修复等方面政策的不断出台，为新增和升级改造现有的环保设备提供较大的市场空间。加之国家经济发展、环保政策导向、行业技术创新等因素影响，我国环保行业整体发展迅速，环保装备产品呈现增长态势。

    特种工业泵产业：特种工业泵因其能适应高温、高压、强腐蚀、高粘度、含有固体颗粒以及易燃易爆等多种极端或特殊工况，在工业领域得到广泛应用。新能源材料（镍、钴、锂等）是当前矿产资源最主要的投资领域，有色金属湿法冶炼领域需要用到大量耐腐耐磨渣浆泵，金属选矿是渣浆泵消耗的最大市场，总之矿业、冶金市场容量大；随着国家环保治理标准的提高，部分燃煤电厂烟气脱硫重点项目开工建设，另外存量泵的升级换代和备品备件的更换，维护服务市场需求将呈现增长。受国家“一带一路”政策导向，国内公司海外项目投资需求增长，外贸市场将增长。下半年，烟气脱硫行业总体形势向好，矿山、冶金用泵市场需求活跃，泵业公司将抓住机遇拓展海外市场和新市场。

    （三）主要产品生产经营情况

    2.主要经营模式

    公司本报告期较上一报告期末主要经营模式未发生重大变化。

    （1）纤维素及其衍生物产业：公司作为一家从事硝化棉生产和销售的龙头企业，具有完整的采购、生产和销售系统。

    ①采购模式

    本公司具有长期的原料采购、储运经验和稳定的供应渠道，深入了解与硝化棉相关的各种大宗原料价格变化规律。

    公司对主要原料及包装物均采取与供应商签订大额采购合同，其余辅料、备品备件及设备等视市场价格即时采购，保证了需求供应，又能保持一定的灵活性。同时，本公司对任何一种大宗原料，都采取多家供货机制，有利于取得价格优势并保障供应。

    公司根据行业特点、未来市场行情分析，确定下年度销售计划及营销策略，同时以此为基础确定下年度产品生产计划，然后按照各种原辅材料单耗数据计算所需数量，结合对原料市场未来行情的分析，确定下年度采购计划。实际执行时，每月根据月度生产计划、物资库存数量、年度采购计划以及对当前市场行情的分析确定月度采购计划并适时调整。采购部门根据每月收到的采购申请，向供应商询价和谈判，并最终达成采购协议并执行。

    ②生产模式

    公司根据市场客户需求信息，按月、周编制生产作业计划并组织生产，同时根据市场变化调整作业计划，实行“日跟踪、周调度、月分析、季盘点”的“3+1”生产组织模式，充分满足市场客户需求。建立内部信息共享平台，确保生产过程、库存、发运等信息实现共享，提升工作效率、促进跨部门协作和优化资源配置。公司对生产线进行了柔性化改造，可根据客户的不同需求调整工艺和实施“快速换产”，成批生产符合国家标准及用户个性化需求定制的产品，对有特殊需求的用户，采取指定专用原材料和特殊生产工艺技术满足客户不同产品品质要求。

    ③销售模式

    本公司以现代渠道管理理念为指导，采取直销和经销相结合的渠道运作复合模式，充分发挥各种模式的优势，使渠道效能最大化。

    一是向国内外优质大客户直接销售

    公司对大客户、特殊客户实行直销策略，直销模式具有渠道短、渠道控制力强，能够及时收集信息并针对市场变化情况特别是竞争对手的竞争策略迅速做出反应，服务及时，终端价格可控性强等优点。公司在产品供应、技术服务、特别服务方面优先满足大客户、特殊客户的要求，将大客户逐步培育成为战略伙伴。

    二是经销模式

    公司对分布分散、规模小且密集、产品常规、服务半径较大的地区实行一级经销商模式，起到覆盖面宽、缓冲经营风险的作用，又能降低销售成本，使终端客户受益。

    三是外贸销售

    公司主要以自营外贸出口为主，口岸贸易转出口为辅等方式开展硝化棉出口业务。

    （2）防化及环保产业

    ①采购模式

    防化装备研究院的物资采购主要分为集中采购、市场采购等方式。生产用主要原材料、辅料和配套件等，以集中采购为主，或在合格供方范围内市场比质比价采购。其余原材料、协作配套件及通用标准材料，由各生产单位上报需求计划，经物资中心审核后，自行定点采购或市场比质比价采购，采购价格随着市场价格的变化而波动。

    ②生产模式

    防化装备研究院的产品按照订单需求安排生产，由公司统一集中组织调度生产，每月下达生产作业计划，计划要将每个产品零部件的投料、产出及工装分解到各生产单位，各生产单位按照计划组织生产。

    ③销售模式

    一是防化装备研究院的专项订货产品、空气净化环保产品主要采取直销模式。

    二是防化装备研究院的活性炭产品国内销售，在净水、水泥、钢铁、有色金属等重点行业领域实施一站式服务，主要是以团队攻关、项目招投标方式进行销售。催化剂及浸渍炭产品销售以直销为主。国外销售以自营出口为主。

    三是防化装备研究院的防护器材产品分为个体和集体。其中，个体防护器材产品一般采用公司总经销、各地经销商分销的混合销售模式。集体防护器材以授权独立经销商为主要销售模式。

    （四）公司经营情况讨论与分析

    上半年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，以实施改革深化提升行动为着力点，在推进安全保供、新质新域开拓、科技创新发展、基础管理提升、学习教育推进等方面取得阶段进展，为顺利完成年度目标任务、实现“十四五”圆满收官奠定坚实基础。

    1.聚焦强军首责，安全保供能力持续增强

    纤维素及其衍生物产业，细化组织安排，加强产销衔接，保质保量按计划完成装备需求。防化及环保产业按照订单需求及时交付，加强售后服务保障；同时加强源头管控，完善科研竞标指导，持续跟进重点竞标项目，积极争取订单。

    2.坚守红线底线，质量安全基石筑牢夯实

    一是质量管理体系运行有效，质量形势平稳。大力实施质量强固工程，深入开展质量TopX“削峰”行动和质量隐患排查，产品质量受控，质量持续改善。二是聚焦基层一线狠抓安全，推进安全管理从“整改”向“预防”转变。三是安全管理水平持续提升，完善工艺技术安全管理制度，搭建起生产线两级工艺联锁报警机制，引导基层一线员工做到令行禁止。四是积极践行社会责任担当。会同国内纤维素行业协会召开安全生产专项工作会，加快推动行业安全标准升级。

    3.实施创新驱动，科技创新领域活力迸发

    一是科技创新生态体系向优完善。构建更加完善的科研管理体系，设立青年科技创新“天使”基金，建立灵活运行的青年科技创新运行机制。泵业公司通过了“湖北省企校联合创新中心平台”“国家专精特新重点小巨人”绩效评价，研究院完成了北京防化装备技术中心科研分中心的设立。二是年度科研项目取得积极进展，已完成半年阶段研制任务。超高耐磨耐蚀碳化硅陶瓷内衬浆液泵等2个项目荣获兵器集团科技进步三等奖。三是数字基础条件建设提速加力。

    4.把准发展定位，军民融合做专做精做强

    公司始终保持战略定力，着力发展新质生产力，全力稳住业务板块基本盘。纤维素及其衍生物产业：积极实施优化产品结构、以新产品来推动市场布局的优化。特种工业泵产业：狠抓基础管理、降本增效“强内功”，与推广新产品和新应用并举，上半年销售订单及营业收入同比呈现增长。防化及环保产业：制定大客户营销运营方案，成立大客户营销专业团队，为客户提供“一对一服务”，加快需求的响应。

    5.突出改革赋能，企业治理水平不断提升

    公司进一步全面深化改革，推动“十四五”发展规划收官，确保年底前全面完成各项目标任务；建强“十五五”规划编制专班，集中优势资源力量，已完成产业布局优化、核心能力建设等前期课题研究及“十五五”发展规划思路编制。在组织架构优化、合规经营提升、财务精准管控以及项目管理、采购管理、节能环保、档案保密等方面治理水平明显提升。

    6.强化人才强企，塑造企业发展核心优势

    一是靶向对接发展需求精准引才。上半年公司入职硕士及以上学历人员“双一流”高校数量同比提升26%。二是科学授权赋责挖掘人才潜能。围绕工作中心优化职能部门及分子公司绩效考核体系，重塑重构管理干部薪酬结构。三是系统培养打造人才成长阶梯。获评兵器集团科技带头人2名、青年科技带头人3名以及北化研究院集团关键技能带头人4名。

    7.坚持党建引领，凝聚高质量发展新合力

    一是把旗帜鲜明讲政治摆在首位。二是深入开展中央八项规定精神学习教育。三是聚焦一线推动党建融入中心。

    下半年，公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会及中央经济工作会议精神，坚持和加强党的全面领导，锚定发展目标，围绕公司年度工作安排，突出问题导向、结果导向，重点抓好安全保供、产业发展布局、改革深化提升行动等各方面工作，奋力实现“十四五”圆满收官，“十五五”良好开局。一是提高政治站位，确保装备产品安全保供；二是坚持人民至上，打牢夯实质量安全“两大基石”；三是发动创新引擎，科技创新赋能加速产业发展；四是统筹固本兴新，加快主责主业板块优化升级；五是深化改革提质，着力强化企业基础管理能力；六是强化人才支撑，构建适配转型发展人才梯队；七是突出党建引领，激发企业高质量发展新动能；八是做好规划衔接，系统谋划“十五五”发展重点。

    二、核心竞争力分析

    报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化，主要为：

    1.特殊资质的稀缺性

    目前，我国军工行业的科研、生产执行事前审核许可，公司具有军工行业特殊资质，具备相应的生产保障能力，特殊资质的稀缺性提升公司核心竞争力。

    2.行业地位和品牌优势

    纤维素及其衍生物产业：公司自2004年以来持续保持了产销规模全球领先的行业领先地位，是世界硝化棉制造商协会三家执委之一。公司拥有精制棉制硝化棉、木浆硝化棉和硝化棉溶液等类别，乙醇、异丙醇等润湿剂全体系产品型谱，可为客户提供个性化定制产品。拥有“SNC”等品牌，营销网络遍布50多个国家和地区，品牌认可度高。硝化棉系列产品产销规模保持行业领先地位。

    防化及环保产业：公司环保器材及核生化防护装备制造产业系列产品由全资子公司防化装备研究院承担。防化装备研究院是国防工业防化装备科研、生产唯一“双保军”企业，是国家防化装备研发与制造骨干企业，拥有国家防毒面具和集体防护器材动员中心、国防科技工业防化一级计量站，装备覆盖诸军兵种，并为神舟飞船、天宫空间站提供先进的空间净化与应急防护装备，积极为国家国防作出重要贡献。以活性炭为载体的催化剂产品、人防滤器产品市场占有率处于行业领先水平。

    特种工业泵产业：公司特种工业泵系列产品由控股子公司泵业公司承担。泵业公司具备四十多年的研发制造经验，是国内唯一引进国外耐腐蚀、耐磨蚀泵设计制造技术和特种钢冶炼铸造技术企业。具有核心材料铸造优势，参与制定特种钢材料国家标准。现有30多个系列650余种产品规格，可满足客户个性化需求。“五二五及图”为国家驰名商标，“五二五”牌渣浆泵为“湖北省名牌产品”，远销40多个国家和地区。在磷化工用泵国内市场占有率70%，烟气脱硫用泵国内市场占有率40%。

    3.技术创新优势

    纤维素及其衍生物产业：公司纤维素技术中心是兵器集团纤维素产品开发中心，已被认定为四川省企业技术中心。通过了GJB9158-2017知识产权管理体系标准和GB/T29490-2023知识产权合规管理体系认证；公司主持/参与制定硝化纤维素相关的国标、国军标和国家行业标准10余项，拥有专利170余项，其中发明专利50余项。围绕“军民融合”发展战略，公司积极开展硝化纤维素安全高效绿色制造关键技术研究，持续推进传统领域和新兴领域市场需求应用，形成全系列军民两用硝化纤维素产品谱系。公司建立了产品创新、工艺创新、应用创新、分析测试表征研究等研究机构，形成了相互协同的科技研发体系。

    防化及环保产业：防化装备研究院是国防科技工业防化一级计量技术机构和军工产品定型试验认定检测试验机构，已被认定为国家高新技术企业，国家企业技术中心，山西省第一批知识产权培育企业，与清华大学等单位合作完成的《工业烟气多污染物协同深度治理技术及应用》项目获得国家科学技术进步奖一等奖。人防防化省技术创新中心通过省科技厅验收；CNAS实验室通过中国合格评定国家认可委员会认可复评；DIAC实验室通过国防工业认可委员会初次评审。“集群防护装备研发创新中心”“呼吸道防护装备研发创新团队”“皮肤防护装备研发技术创新团队”被省融办分别认定为“山西省国防先进技术创新中心”和“山西省国防科技创新团队”。公司拥有国际先进的科研试验仪器，计量标准器实现自主可控；公司主持制定防化装备国标、军标和国家行业标准80余项，拥有专利200余项，发明专利100余项，获得省部级以上科技进步奖20余项；公司形成了“八所一中心”的完善科技研发体系。

    特种工业泵产业：泵业公司作为第三批国家级专精特新重点“小巨人”企业、国家制造业单项冠军企业、国家知识产权优势企业，获评国家级工业设计中心，围绕“高效率、多品种、智能化”产品升级战略，积极开展新型特殊材料及卡脖子技术的研发，研发中高温矿浆预热器给料泵，填补国内空白，通过中国通用机械协会鉴定，产品性能达到国际先进水平，部分指标达到国际领先，推动陶瓷泵等新型产品开发，形成多品种保障的特种工业泵产品格局；围绕公司数智化建设要求，结合企业在线监测产品特点和行业设备安全在线监测需求，进行在线监测产品推广应用，满足泵智能化运行和远程监控的需求，助力泵系统集成化开发，逐步由单机设备生产转向“泵+启停控制+远程监控+自适应调节”的集成化单元；获批设立博士后科研工作站，并通过国家专精特新“小巨人”企业复核，获得全国优秀质量信得过班组1个。“高温高压耐磨蚀工况多级作业重型渣浆泵的研发”获得2025年集团公司科技进步三等奖。

    4.市场运作能力持续提升

    纤维素及其衍生物产业：搭建平台，强化营销功能，发挥协同效应。坚持“借船出海”和主动“走出去”相结合，积极谋求技术输出海外战略布局的突破，巩固提升公司在全球硝化棉行业的领先地位。

    防化及环保产业：不断完善营销体系，建立了民品市场开拓激励机制，不断提升民品市场化运作能力。

    特种工业泵产业：按照“宽领域、深层次、国际化”的战略发展方向，从工程市场向维护市场转型、从磷复肥、烟气脱硫市场向矿山、冶金市场、船舶脱硫、疏浚市场转型，从国内市场向国外市场转型。全面深入推进市场转型成效显著，为公司注入了新的发展活力，经营规模和经营质量稳步提升。

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