*ST建艺（002789）2025年中报简析：净利润同比下降3486.81%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期*ST建艺（002789）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入19.58亿元，同比下降28.37%，归母净利润-1.88亿元，同比下降3486.81%。按单季度数据看，第二季度营业总收入11.92亿元，同比下降36.64%，第二季度归母净利润-1.57亿元，同比下降43874.14%。本报告期*ST建艺三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达39.81%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率4.92%，同比减64.42%，净利率-10.13%，同比减928.83%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.31亿元，三费占营收比11.81%，同比增39.81%，每股净资产-6.22元，同比减2859.42%，每股经营性现金流-3.15元，同比减1749.31%，每股收益-1.18元，同比减3483.09%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为-19.38%,原因:收回应收账款。
2. 其他非流动资产变动幅度为44.25%,原因:报告期1年以上到期的合同资产增加。
3. 销售费用变动幅度为-30.97%,原因:报告期控制经营费用。
4. 所得税费用变动幅度为-43.04%,原因:报告期税前利润减少。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-1749.31%,原因:报告期经营收款较上年同期减少。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为132.03%,原因:上年同期支付的建星集团股权收购款较大。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为1651.99%,原因:拓宽融资渠道，筹集资金较大。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-12.85%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.65%，投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为-44.54%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报8份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为25.17%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-2.69%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达31.14%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。