金安国纪（002636）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期金安国纪（002636）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入20.5亿元，同比上升3.97%，归母净利润7048.08万元，同比上升0.76%。按单季度数据看，第二季度营业总收入10.91亿元，同比下降3.97%，第二季度归母净利润4711.72万元，同比下降48.09%。本报告期金安国纪盈利能力上升，毛利率同比增幅18.8%，净利率同比增幅1.55%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率11.31%，同比增18.8%，净利率3.64%，同比增1.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计6860.9万元，三费占营收比3.35%，同比减26.71%，每股净资产4.65元，同比减0.75%，每股经营性现金流-0.06元，同比减554.04%，每股收益0.1元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为0.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.01%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-3.48%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为47.78%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.75%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2268.03%）

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