亚太药业（002370）2025年中报简析：净利润同比增长1820.97%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期亚太药业（002370）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.52亿元，同比下降31.48%，归母净利润1.05亿元，同比上升1820.97%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8752.42万元，同比下降19.86%，第二季度归母净利润1.13亿元，同比上升1233.32%。本报告期亚太药业三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达84.8%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率31.66%，同比减0.58%，净利率69.16%，同比增2703.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计8446.33万元，三费占营收比55.54%，同比增84.8%，每股净资产1.51元，同比增106.1%，每股经营性现金流0.04元，同比减29.66%，每股收益0.14元，同比增1300.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.16%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为8.45%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.38%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-86.17%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达115.46%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达283.04%）

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