潍柴动力（000338）2025年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期潍柴动力（000338）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1131.52亿元，同比上升0.59%，归母净利润56.43亿元，同比下降4.4%。按单季度数据看，第二季度营业总收入556.88亿元，同比下降0.75%，第二季度归母净利润29.33亿元，同比下降11.23%。本报告期潍柴动力公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达349.02%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.18%，同比增1.98%，净利率5.8%，同比减11.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计129.39亿元，三费占营收比11.44%，同比增14.31%，每股净资产10.27元，同比增6.74%，每股经营性现金流0.78元，同比减46.53%，每股收益0.65元，同比减4.41%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为33.1%,原因:本公司之控股子公司KIONGROUPAG效率计划计提相关支出。
2. 财务费用变动幅度为-1610.01%,原因:汇兑损益变动。
3. 公允价值变动收益变动幅度为-391.7%,原因:金融工具公允价值变动。
4. 所得税费用变动幅度为-46.39%,原因:税前利润减少。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-46.59%,原因:公司收付款政策影响。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为50.04%,原因:收回投资所收到的现金增加。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为41.4%,原因:分配股利、利润所支付的现金减少。
8. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为56.73%,原因:投资活动产生的现金流量净额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.78%，资本回报率一般。去年的净利率为6.62%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.39%，中位投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为3.17%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司预估股息率4.93%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为81.07%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.67%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达349.02%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在124.74亿元，每股收益均值在1.44元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的王元春，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为8.93亿元，已累计从业6年267天，擅长挖掘成长股。

持有潍柴动力最多的基金为交银经济新动力混合A，目前规模为22.41亿元，最新净值3.1554（8月29日），较上一交易日下跌0.24%，近一年上涨16.09%。该基金现任基金经理为郭斐。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司大缸径发动机及数据中心业务发展情况如何？
答：2025年以来，受益于行业需求旺盛带来的发展机遇，公司M 系列大缸径发动机产销两旺，其中数据中心用发动机产销大幅提升。公司将进一步发挥技术性能、产能、交付效率等优势，锚定全年销量目标，积极开拓战略客户，加速抢占数据中心等重点高端市场，推动市场份额和盈利能力双提升。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。