至纯科技（603690）2025年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期至纯科技（603690）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入16.08亿元，同比上升5.25%，归母净利润3931.87万元，同比下降46.68%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.8亿元，同比上升22.88%，第二季度归母净利润2030.26万元，同比上升99.87%。本报告期至纯科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达12949%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率30.03%，同比减12.4%，净利率0.65%，同比减77.36%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.44亿元，三费占营收比21.4%，同比减2.88%，每股净资产13.07元，同比增1.87%，每股经营性现金流-1.47元，同比减11.62%，每股收益0.1元，同比减46.63%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.27%，资本回报率不强。去年的净利率为-1.56%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.21%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为1.27%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为17.31%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-12.45%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达43.81%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达12949%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。