海立股份（600619）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期海立股份（600619）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入124.26亿元，同比上升13.16%，归母净利润3335.46万元，同比上升693.76%。按单季度数据看，第二季度营业总收入56.73亿元，同比上升5.03%，第二季度归母净利润1809.85万元，同比上升68.71%。本报告期海立股份盈利能力上升，毛利率同比增幅3.38%，净利率同比增幅635.32%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率11.5%，同比增7.76%，净利率0.59%，同比增635.32%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.44亿元，三费占营收比5.18%，同比减18.05%，每股净资产5.7元，同比增1.5%，每股经营性现金流0.55元，同比增7.76%，每股收益0.03元，同比增650.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.85%，资本回报率不强。去年的净利率为0.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.06%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为0.02%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为36.09%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.68%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达10828.1%）

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