每周股票复盘：长城汽车（601633）Q2净利增19.47%，扣非净利降41.56%

截至2025年8月29日收盘，长城汽车（601633）报收于25.85元，较上周的25.85元上涨0.0%。本周，长城汽车8月26日盘中最高价报26.36元。8月28日盘中最低价报24.93元。长城汽车当前最新总市值2212.49亿元，在乘用车板块市值排名3/8，在两市A股市值排名61/5152。

本周关注点

• 业绩披露要点：2025年第二季度归母净利润45.86亿元，同比上升19.47%。
• 业绩披露要点：2025年第二季度扣非净利润21.12亿元，同比下降41.56%。
• 公司公告汇总：长城汽车将于2025年9月3日召开半年度业绩说明会。
• 公司公告汇总：2023年员工持股计划第二个锁定期解锁条件成就，涉及2,767名员工。
• 公司公告汇总：董事会审议通过开展外汇衍生品交易业务，最高合约价值不超过200亿元。

业绩披露要点

长城汽车2025年中报显示，公司主营收入923.35亿元，同比上升0.99%；归母净利润63.37亿元，同比下降10.21%；扣非净利润35.81亿元，同比下降36.39%。2025年第二季度，公司单季度主营收入523.16亿元，同比上升7.72%；单季度归母净利润45.86亿元，同比上升19.47%；单季度扣非净利润21.12亿元，同比下降41.56%。负债率61.98%，投资收益2.01亿元，财务费用-16.92亿元，毛利率18.38%。

公司公告汇总

长城汽车计划于2025年8月29日发布2025年半年度报告，并于2025年9月3日09:00-10:00通过上证路演中心举行网络互动业绩说明会。参会人员包括总经理穆峰先生、执行董事兼CFO李红栓女士、独立非执行董事乐英女士。投资者可于8月27日至9月2日16:00前通过上证路演中心或公司邮箱zqb@gwm.com.cn提问。

第八届董事会第四十一次会议审议通过《关于公司2025年中期业绩的议案》及《关于公司2024年半年度报告及摘要的议案》，两项议案均获全票通过。董事会决定不向股东大会提呈派发2025年中期股息方案。

2023年员工持股计划第二个锁定期已于2025年8月14日届满，解锁条件已成就。本次符合解锁条件的员工共2,767人，可解锁股票权益13,796,105股。公司层面2024年净利润为126.92亿元，销量123.45万辆，业绩目标达成率大于100%，解锁比例为100%。个人层面有56人考核为D或E，33人离职，不满足解锁条件，其权益将被收回。

公司为规避汇率波动风险，拟开展外汇衍生品交易业务，包括远期结售汇、外汇掉期、货币互换、外汇期权、利率互换等及其组合产品。交易期限自董事会审议通过之日起至2025年年度董事会召开之日，任一时点合约价值不超过人民币200亿元，保证金及权利金余额不超过35亿元。资金来源为自有资金，交易以实际跨境业务为基础，不以投机为目的。该事项已获董事会审议通过，无需提交股东大会审议。公司已制定《外汇衍生品交易业务管理制度》，明确风控措施和操作流程。

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